PX：弱履行强预期下短期PX轰动对待

　　【现货方面】

　　昨日亚洲PXPX价钱跌幅较小，偏弱看护。原料端价钱相连下降，早间PX商谈水平奴婢下滑。不外下流PTA期货走势相对坚挺，对PX商谈价钱具备支撑。市集商谈延续上周清淡敌视，纸现货商谈均较少。尾盘窗口里面分厂商连接接货一定进度法则价钱跌幅。上昼PX商谈价钱下滑，实货4月在1010/1030商谈；纸货3月在1014/1019商谈。下昼PX商谈一般，价钱僵捏。实货4月在1021有卖盘；纸货3月在1014有买盘，5月在1024卖盘报价。尾盘实货3月在1001/1009商谈，4月在1019/1033商谈。一单3月亚洲现货在1005成交（摩科瑞卖给SK），一单4月亚洲现货在1020成交（摩科瑞卖给GS）。（单元：好意思元/吨）

　　【本钱方面】

　　昨日亚洲PX下降1好意思元/吨至1015好意思元/吨，折合东谈主民币现货价钱8394元/吨；PXN建筑至364好意思元/吨隔邻。

　　【供需方面】

　　供应：上周国表里PX负荷变化不大，国内PX负荷进一步小幅培植至86%（+1%），亚洲总开工小幅培植至75.5%（+0.5%）。

　　需求：部分教师装配重启，PTA开工率有所回升至82%（+3%）。

　　【行情忖度】

　　原油市集短期无显着驱动，短期低位轰动，布油暄和75好意思元/桶支撑。PX看护弱履行强预期神色，短期PX供应看护高位，下流PTA教师加多导致PX捏续累库，且PX现货货源宽松，且油价及市集情谊均无显着利好提振，短期PX偏弱轰动；但PX估价基准区间缓缓围聚教师季，访佛国际调油需求预期，忖度PX低位仍存支撑，PX05短期看8300隔邻支撑。策略上，PX05短期区间轰动（8300-8800）对待，暄和轰动区间下沿支撑，节前不雅望或轻仓试多；PX-SC价差暄和逢低作念扩契机。

　　PTA：节先行者动有限，奴婢本钱端波动

　　【现货方面】

　　昨日PTA期货低位轰动，现货市集商谈一般性，基差偏强，个别主流供应商有出货，节前货源基差相反较大，节后货源基差走强显着，贸易商买盘为主。日内本周主港在05-5~+10有成交，价钱商谈区间在5830~5880隔邻。2月底在05+15~18有成交，个别略高。3月中主港在05+20~25有成交。供应商3月在05+10，4月在05+15有成交。主流货源基差在05+5。

　　【本钱方面】

　　昨日PTA现货加工费至409元/吨隔邻，TA05盘面加工费347元/吨。

　　【供需方面】

　　供应：部分教师装配重启，PTA开工率有所回升至82%（+3%）。

　　需求：节前下流备货力度下降，长丝或加快累库，聚酯装配教师连接鼓舞，空洞负荷连接下滑至82.8%（-1.8%）。江浙终局全面放假中，加弹、织造、印染负荷鉴识为11%（-35%）、5%（-29%）、0%（-61%）。下流节后原料备货凹凸分化，备货少的原料至3月中旬隔邻，备货多的原料至4月份，稀薄备货至5月份。

　　【行情忖度】

　　2-3月装配教师预期下，PTA供需预期好转，短期基差有所支撑，加工费有所建筑。但跟着PTA加工费建筑至450隔邻，中期供需预期仍偏弱，访佛终局基本放假，节前市集来回作为清淡，PTA短期走势随油价及市集情谊波动，因外资多头捏仓较大，油价下降可能导致外资减仓步履下PTA跌幅或放大。策略上，TA05在5700-6100轰动对待，暄和轰动区间下沿支撑；TA5-9月差逢低偏正套操作；TA05盘面加工费在250-400区间操作。

　　短纤：供需偏弱且本钱端支撑有限短纤奴婢原料波动

　　【现货方面】

　　昨日早盘江浙直纺涤短报价多维稳，福建无报价。因原料端企稳，直纺涤短期货限度反弹，现货低位抬升，工场部分产销在10-30%区间，部分依旧无销售，平均在15%隔邻。半光1.4D 直纺涤短江浙商谈要点7250-7450元/吨短送，福建无成交，山东、河北主流7350-7500元/吨送到。

　　【供需方面】

　　供应：昨日工场集合减停产，直纺涤短开机负荷下滑至57.6%。

　　需求：下流纯涤纱及涤棉纱价钱维稳，负荷连接下滑至8%隔邻，库存看护。

　　【行情忖度】

　　终局加弹、织造、印染基本达成坐褥，下流基本过问泊车阶段，销售稀薄。短纤工场集合减停产，短纤供需双弱，涤短加工差压缩至700以下，短纤装配教师幅度较预期有所扩大，且沟通到下流纱线制品库存降至偏低水平，节后补库预期下短纤价钱或受到支撑。本钱端来看，油价短期偏弱轰动，且上游PX供需转弱预期下价钱承压，忖度节前短纤实足价钱奴婢原料轰动。策略上，PF单边同PTA，在产业链中偏多配，节前不雅望或轻仓捏多；PF-TA 价差低位作念扩。

　　乙二醇：口岸库存延续去化，提振MEG小幅上升

　　【现货方面】

　　昨日乙二醇价钱要点小幅抬升，周边春节市集交投偏淡。上昼，口岸库存去化提振市集情谊，乙二醇盘面轰动上行，市集交投未几，本周现货主流商谈在05合约贴水5元/吨至平水隔邻，3下期货基差在05合约升水10-15元/吨隔邻；下昼，乙二醇盘面区间波动，基差大体捏稳，场内买气清淡。

　　【供需方面】

　　供应：乙二醇举座开工65.98%（+0.07%），其中煤制乙二醇开工61.59%（-1.67%）。

　　库存：华东主港地区MEG口岸库存约80万吨隔邻，环比上期减少2.1万吨。

　　需求：节前下流备货力度下降，长丝或加快累库，聚酯装配教师连接鼓舞，空洞负荷连接下滑至82.8%（-1.8%）。江浙终局全面放假中，加弹、织造、印染负荷鉴识为11%（-35%）、5%（-29%）、0%（-61%）。下流节后原料备货凹凸分化，备货少的原料至3月中旬隔邻，备货多的原料至4月份，稀薄备货至5月份。

　　【行情忖度】

　　近期口岸库存捏续去化，入口预期减少，使得乙二醇坐褥利润有所建筑，但是利润建筑也带动国内乙二醇供应雅致，对盘面变成压制，且本钱端原油走弱，访佛下流聚酯工场春节前备货接近尾声，2月乙二醇存累库预期，因此，国内供增需减，使得乙二醇价钱冲高濒临阻力，但短期在去库履行与预期下，乙二醇价钱下方有支撑，仍看护逢低作念多想路。中期来看，预期1-2月份的到船及入口量将降至历史低值，1季度乙二醇入口缩量依然显着，口岸库存有望延续去库，在供需好转预期下，乙二醇走势举座轰动偏强。策略上，EG05节前不雅望或在4500以下可轻仓逢低试多；EG5-9逢低正套。

　　烧碱：矛盾有限，节前不雅望为宜

　　PVC：现货实单匮乏，资金及预期扰动盘面

　　【烧碱现货】

　　国内液碱市集成交氛围尚可，大批地区液碱价钱瓦解为主，广东32%液碱价钱要点下移，广西32%液碱价钱稳中有涨。广东地区下流需求平庸，贸易商严慎调价，个别贸易商降价出货，价钱要点略有下移。广西液碱市集有氯碱企业教师中，液碱供应偏紧，且受氧化铝采购液碱价钱上调带动，32%液碱价钱要点上移。山东32%离子膜碱市集主流价钱720-750元/吨，50%离子膜碱市集主流价钱1160元-1170元/吨，个别更高更廉价钱也有听闻。

　　【PVC现货】

　　国内PVC市集价钱窄幅整理，贸易商现货报盘有数，鲜有实单成交。下流大批过问放假景象，采购积极性低，本日现货市集成交清淡。5型电石料，华东主流现汇自提5550-5630元/吨，华南主流现汇自提5620-5680元/吨，河北现汇送到5480-5500元/吨，山东现汇送到5530-5580元/吨。

　　【电石】

　　电石市集价钱大局盘整，各方延续不雅望景象。降雪对输送的影响仍在捏续，大批电石企业出货情况一般，下流PVC企业受输送影响，待卸车数目有所下降，个别存在临时降负荷运行高亢。当今各地PVC企业电石到厂价钱为：山东主流选定价3270-3400元/吨；山西榆社陕西自提2850元/吨；陕西北元乌海府谷货源到厂价2950元/吨。

　　【烧碱开工、库存】

　　开工：放胆2月1日，中国20万吨及以上烧碱样本企业周度产能平均欺诈率为87.57%，较上期上升0.37%。

　　库存：放胆1月31日，宇宙20万吨及以上液碱样本企业统共库存29.53万吨（湿吨），环比-9.97%，同比-25.57%，农历日历同比4.93%。

　　【PVC开工、库存】

　　开工：放胆2月1日，PVC粉举座开工负荷率79.01%，环比培植0.87个百分点；其中电石法PVC粉开工负荷率78.45%，乙烯法PVC粉开工负荷率80.69%。

　　库存：放胆2月2日，国内PVC社会库存在46.44万吨，环比加多3.18%，同比减少9.64%；其中华东地区在41.47万吨，环比加多3.26%，同比加多10.90%；华南地区在4.97吨，环比加多2.47%，同比减少64.50%。

　　【烧碱行情忖度】

　　烧碱产能欺诈率高位小幅培植，但节间或存减产预期；上游液碱厂库延续去库至同比偏低水平。下流氧化铝前期煤矿事故使得安监搞定严格；山西、河南等地矿石供应仍偏弥留，但据悉冶真金不怕火厂坐褥积极性较高对氧化铝需求有支撑，部分低库存氧化铝厂仍有补库需求。节前一周烧碱市集缓缓转淡，宏不雅预期、资金步履扰动加重，鉴于现时供需看烧碱轰动略偏弱但连结库存看下方空间有限，提出节前不雅望为宜。

　　【PVC行情忖度】

　　PVC上游开工环比变化不大而需求端淡季下仍乏力，订单同比PVC近两年低位。过问二月，春节周边下流基本放假停工，需求忖度进一步下降；外盘台塑报价超预期反弹出口有一定提振，上游企业签单开释，但据悉部分以价换量，需暄和后续捏续性。宏不雅方面，近日商品股市悉数回调，市集氛围转淡，但节前对改日宏不雅预期仍存，暄和情谊扰动。提出不雅望为宜。

　　苯乙烯：纯苯偏强、下流压力较大，盘面轰动下节前不雅望为宜

　　【苯乙烯现货】

　　华东市集苯乙烯大幅走高，浙江石化泊车减负后，期货价钱开盘走高，影响货源供应，下流工场络续泊车教师，采购跟进乏力。据PEC统计，至收盘2月下8830-8860，3月下8900-8930，4月下8900-8920，单元：元/吨。好意思金市集要点走高，表里盘价差看护倒挂，国内价钱上升带动下，好意思金纸货报盘要点上移，交投敌视冷清。

　　【纯苯】

　　纯苯市集商谈要点连接抬升。苏口岸3月下商谈8045-8050元/吨，4月下商谈7875-7890元/吨。FOB韩国3月买盘1005好意思元/吨，4月商谈982-991好意思元/吨。

　　【苯乙烯链供需、库存】

　　苯乙烯供应：放胆2月1日，苯乙烯工场举座产量在30.56万吨，较上期涨0.99万吨，环比涨3.35%；工场产能欺诈率70.18%，环比涨2.27%。

　　苯乙烯下流：放胆2月1日，EPS产能欺诈率50.75%，环比-5.79%；PS产能欺诈率60.21%，环比-4.07%；ABS产能欺诈率63.7%，环比+0.2%；UPR产能欺诈率3，环比-28%；丁苯橡胶开工67.84%，环比+0.13%。

　　苯乙烯库存：放胆2月5日，江苏苯乙烯口岸样本库存总量：14.1万吨，较上期增2.233万吨，环比+18.82%。华南苯乙烯主流库区当今总库存量2.5万吨，较上期库存数据上升0.1万吨，环比涨4.17%。

　　纯苯库存：放胆2月5日，江苏纯苯口岸样本贸易库存总量：4.85万吨，较上期库存6.85万吨下降2.0万吨，环比下降29.20%；较旧年同期库存25.95万吨下降21.10万吨，同比下降81.31%。

　　【苯乙烯行情忖度】

　　纯苯延续强势，周度口岸库存延续去化，加之原料支撑以及外盘价钱强势。中长线看纯苯下流投产下中期价钱亦存利多。苯乙烯新一周期供需供需延续双弱场面，口岸库存环比累库但同比实足量仍偏低，对价钱或有支撑。中期新投产中下流弹性优于上游，对苯乙烯或供需存积极驱动。忖度苯乙烯短期自己驱动有限，盘面奴婢纯苯波动为主，宏不雅上股市商品均有回调下氛围转弱，提出节前不雅望为宜。

　　LLDPE：奴婢举座弱氛围回调

　　【现货方面】

　　据卓创资讯，放胆2.5日，华北LLDPE膜料现货低端7970(-10)元/吨，中下流络续放假，成交一般。

　　【基差方面】

　　放胆2.5日，塑料L2405收盘8095，05基差-125，盘面05捏续升水现货。

B组除了120和TeD外，还有Hawk、Thunder、Dise以及来自印度和乌兹别克斯坦的魔兽选手参加。前WE老将Panxiang此役也报名参赛，多年未见，不知道Panxiang现在状态如何。

另一边，FoCuS今年5次杀进大赛四强，其中最好成绩是季军（不算WSB），小组出局次数仅有2次，ELO给的世界排名也是第7位，世界前8的地位相对较稳。

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　　【供需库存数据】

　　据卓创资讯，放胆2.5日，中国PE装配周度开工82.9%（+2.3%）,开工负荷不高，周度PE企业库存29.97（+3.1）万吨、PE口岸库存26.9（-0）万吨，1月份以来捏续去库，近期小累库。

　　【不雅点】

　　产业基本面变化不大，短期盘面来回举座氛围劣势，短期暂轰动看待，05看8000隔邻支撑，中期供需面预期尚可，提出L2405超跌低买。

　　【策略】

　　短期不雅望

　　PP：奴婢举座弱氛围回调

　　【现货方面】

　　据卓创资讯，放胆2.5日，华东PP拉丝料现货低端7200(-0)元/吨，中下流络续放假，成交一般。

　　【基差方面】

　　放胆2.5日，聚丙烯PP2405收盘7316，05基差-116，盘面05捏续升水现货。

　　【供需库存数据】

　　据卓创资讯，放胆2.5日，中国PP装配周度开工79.3%（+0.33%）,真金不怕火厂负荷培植， PP粉料装配周度开工40.16%（-0.46%），开工负荷不高，周度PP企业库存42.464（+3.7）万吨、PP贸易商库存9.3（-1.4）万吨，1月份以来捏续去库，近期小累库。

　　【不雅点】

　　产业基本面变化不大，短期盘面来回举座氛围劣势，近期上游装配相称是PDH工艺开工培植，中期供需预期欠安，劣势神色。

　　【策略】

　　短空操作

　　LPG：节前补库达成，市集开动转弱

　　【现货方面】

　　据卓创资讯，放胆2.5日，华南LPG民用气现货低端4700(-200)元/吨，交割区域可交割现货4600(+0)，节前下流补库基本达成。

　　【基差方面】

　　放胆2.5日，PG2403收盘4135，03基差+465。

　　【供需库存数据】

　　据卓创资讯，放胆2.5日，中国主营真金不怕火厂周度开工78.57%（+0.33%）,开工连年高位，样本企业产销率107%（+4%），口岸库容比46.05%（-1.9%）, 真金不怕火厂库容比23.61%（-6.7%），下流化工需求烷基化装配开工42.48%（-0.71%）、MTBE装配开工69.62%（-0.67%）、PDH装配开工63%（+5.1%），PDH装配开工培植。

　　【不雅点】

　　节前补库达成，现货片晌反弹后承压，消灭需求转淡预期，预期累库概率大，弱预期、劣势神色捏续。沟通到OPEC+组织自发减产施行、PDH装配复产以及真金不怕火厂排库压力缓解，现时价位不外分看空，提出反套(比如4-9反套)操作。

　　【策略】

　　反套操作

　　尿素: 节前厂家产销变化不大，警惕盘面流动性风险

　　UR2405

　　【现货价钱更新】：

　　国内尿素小颗粒现货价钱，河南市集主流价2190(0)，基差(-53)；山东市集主流价2170(0)，基差(-33)；山西市集主流价2070(30)，基差(97)；河北市集主流价2220(0)，基差(-83)；江苏市集主流价2200(0)，基差(-63)；

　　【本周市集主要动态】

　　1. 供应端看，在内蒙古、湖北、新疆等地区的一些装配筹画复产，忖度这将导致日产量保捏在17.5万吨以上。同期，国内物流速率有预期放缓，这可能法则了口岸的集货，导致口岸库存仅有细小波动。由于日产的加多和物流速率的减缓，企业库存有望加多；2.需求端看，在复合肥范围，由于春节假期的接近，市集作为减少，主淌若不雅望态势。有些肥料企业筹画在近期停机放假，时分简略在7到10天，这将导致复合肥的开工率降至较低水平。肥料企业的物流输送量减少，会进一步导致外发量减少和现货库存保捏在较高水平。在胶合板行业，由于工场放假的加多，市集需求相应减少。在农业需求方面，并莫得出现集合的需求跟进，周边地区主要以短线刚性需求的采购为主；3.估值端看，自然气价钱波动幅度较小，气头的教师装配基本复原运行。忖度近期无烟煤的供需两边皆会出现减少的趋势，市集来回忖度会变得清淡，但价钱可能保捏瓦解。周边节沐日尿素原料价钱波动不大，稳中有小幅退换，对尿素最终价钱的影响看似有限。

　　【中枢不雅点】

　　1.短期看尿素驱动结构上呈现供应复原+节前备货+出口预期炒作，短时分交投回升现货趋紧，忖度阶段性采购事后，市集转向多空僵捏阶段；2. 厂家降价后出货显着好转，现货价钱阶段性回温，上游库存主要向中游流动，终局破钞莫得显着改善，此轮上升捏续性不长。

　　【策略】

　　举座来看，产销好转后短时分现货趋紧，但沟通到节前仍有雨雪天气影响销区输送，厂家短时有累库压力，若后续盘面多空僵捏，则需要看累库进度再笃定空单入场，短期压力位给到[2200,2250]，仅供参考。

　　燃料油：利空有望得回消化，后期高硫需求角落膨胀概率较大

　　【现货价钱】

　　油浆市集方面：高硫油浆市集主流商谈3450-3800元/吨，中硫油浆3850-3950元/吨跌50元/吨，低硫油浆主流价钱4000-4540元/吨高位涨20元/吨。音尘面暂无标的性指点，油浆市集交投大局维稳，个别真金不怕火厂出货有窄幅涨跌退换。

　　渣油市集方面：地真金不怕火非标渣油3260-3280元/吨涨30元/吨，高硫渣油3550-3750元/吨，普通焦化料3850-4600元/吨；山东地区主营单元中海沥青滨州2月5日90#沥青放量4690元/吨，较上周放量价钱跌30元/吨；华东地区低硫渣油主力真金不怕火厂本周竞标价4650元/吨，较上周放量捏稳；华北主力真金不怕火厂本周暂无放量，上周放量5150元/吨含税；东北地区低硫渣油沥青料主力真金不怕火厂商谈4450-4550元/吨。本日部分低硫渣油/沥青料主力真金不怕火厂仍有放量，价钱稳中小跌，场所真金不怕火厂出货大批捏稳，个别窄调，市集举座交投氛围转淡，成交刚需为主。

　　蜡油市集方面：减压蜡油市集主流价钱5900-6000元/吨；焦化蜡油主流价钱5350-5500元/吨。音尘面平定，真金不怕火厂出货随行就市，本日蜡油市集交投淡稳，议价仍捏稳为主。

　　【外盘价钱】

　　新加坡含硫量3.5%的180CST燃料油为438.21好意思元/吨，较前一来回日跌0.84好意思元/吨。新加坡含硫量3.5%的380CST燃料油为416.51好意思元/吨，较前一来回日涨1.83好意思元/吨。富查伊拉含硫量0.5%的船用燃料油离岸价钱为585.69好意思元/吨，较前一来回日跌8.08好意思元/吨。(金十数据)

　　【供应方面】

　　截止2024年1月25日，制品油孤独真金不怕火厂常减压产能欺诈率为67.64%，环比上周上升0.51 个百分点。华北等地区部分装配再行开工，孤独真金不怕火厂产能欺诈率走高。

　　【库存方面】

　　放胆1月25日，新加坡渣油库存21011千公吨，ARA燃料油库存1481千公吨，好意思国残渣型燃料油库存26267千桶。

　　【行情忖度】

　　总体而言，需求端看，由于中国需求的强盛和中东新兴需求的提振，忖度高硫燃料油（HSFO）市集将在2月份再行阐发出强盛的基本面。中国燃料油的入口量相连第4个月独特200万吨，标明市集需求捏续增强。此外，中东地区行将开动的夏日发电需求旺季和红海地区的船舶燃料市集需求加多，也将推动HSFO市集的发展。可是，供应端受到委内瑞拉货品供应的法则以及科威特石油公司转向低硫燃料油（LSFO），HSFO市集的上行空间可能受到一定进度的制约。

　　比拟之下，低硫燃料油（LSFO）市集忖度在上半年保捏瓦解，但在第三季度开动走弱。忖度东南亚汽油市集的强盛增长和捏续发生的红海交集将支撑LSFO市集。可是，科威特大型真金不怕火油厂Al-Zour真金不怕火油厂的产量和出口加多将对LSFO市集的上行产生法则，该真金不怕火油厂的全面投产忖度将在第三季度。基于这些身分，需严慎对待现时市集的演变，并夺目可能对第一季度到第二季度的疲软和期限结构的影响。

　　纯碱：节前补库降温，现货暂时企稳

　　玻璃：淡季之下高供给高利润，盘面承压走弱

　　【玻璃和纯碱现货行情】

　　纯碱：重碱河北现货成交最廉价钱2300元/吨。

　　玻璃：贸易商报价1820元/吨高下。

　　【供需】

　　纯碱:

　　截止到2024年2月1日，周内纯碱产量68.73万吨，环比加多0.98万吨，涨幅1.44%。轻质产量29.27万吨，重质产量39.46万吨。

　　截止到2024年2月1日，本周国内纯碱厂家总库存37.63万吨，环比增下降2.99万吨，降幅7.36%。其中，轻质库存19.84万吨，重质库存17.79万吨。

　　玻璃:

　　放胆2024年2月1日，浮法玻璃行业开工率为84.82%，比25日+0.94%；浮法玻璃行业产能欺诈率为85.02%，比25日-0.23%。本周（20240126-0201）浮法玻璃行业平均开工率84.16%，环比+0.27%；浮法玻璃行业平均产能欺诈率85.15%，环比-0.09%。

　　截止到20240131，宇宙浮法玻璃样本企业总库存3243.1万重箱，环比+45.4万重箱，环比+1.42%，同比-56.8%。折库存天数13.4天，较上期+0.2天。本周华中、华北以及东北区域浮法玻璃产销尚可，行业看护去库景象，华南、西南、华东及西南本周产销放缓至90%以下。

　　【分析】

　　纯碱：近日纯碱现货价钱企稳，上周节前补库厂家接单情况较好，本周成交有所下降。供应端产量缓缓复原，日产提量，忖度周产环比复原至70万吨高下。玻璃厂上周集合补库后，现时原料狞恶也曾缓解，周边过节，拿货走弱，忖度后市随用随采购，现时现货价钱暂稳，后市主要看碱厂玻璃厂心态博弈。忖度短期内行情轰动为主，因供应端仍存扰动且碱厂库存偏低，进一步深跌或难题驱动，且周边过节，捏仓量下滑，资金或选定轻仓不雅望。纯碱来回风险较大，提出投资者严慎为宜。

　　玻璃：玻璃处于需求淡季但高供应、高利润的神色。上周市集上局部区域冬储，产区产销较好，但销区阐发清淡，近日现货市集成交降温，贸易商和下流深加隐秘体保捏相对严慎的心态，补库未几。不外，先前因宏不雅及地产计策预期下盘面冲高且较为坚挺，昨昼夜盘出现抢跑下降，即来回高供给高利润下的需求走弱预期。现时处于玻璃需求淡季，供应压力较大，且短期暂无宏不雅利好及需求预期，因此市集暂时无法变成正响应。现时期现商莫得套利空间，以出前期囤货为主，厂家产销看不到扭转驱动。不外需要夺主见是，若南北价差过高区域套利空间大开后，朔方玻璃将流入南边市集，会带动朔方成交转好，因此05盘面参考1750点位隔邻处支撑。且现时行业举座库存偏低，忖度深跌幅度有限，节前举座保捏轰动趋势。

　　纯碱：不雅望

　　玻璃：区间内操作

　　【短期不雅点】

　　纯碱：中性

　　玻璃：中性

　　自然橡胶：短期无显着矛盾，轰动为主

　　【原料及现货】放胆2月5日，杯胶51.35(0)泰铢/千克，胶水66.20（0）泰铢/千克，全乳胶上海市集12600（150）元/吨，青岛保税区泰标1540(10)好意思元/吨，泰标羼杂胶12250（100）元/吨。

　　【轮胎开工率】放胆2月1日，半钢胎样本企业产能欺诈率为78.48%，环比-0.35个百分点，同比+42.08个百分点。周内大批企业装配平淡运行，产能欺诈率高位，以餍足订单需求，个别样本企业受环保影响，装配坐褥受限，拖拽样本企业产能欺诈率微幅走低。外贸订单出货集合，举座库存低位；全钢胎样本企业产能欺诈率为56.42%，环比-7.26个百分点，同比+23.23个百分点。部分山东地区轮胎企业在2月2日（腊月二十三）之前停工放假，周内装配缓缓过问结尾阶段，产量下滑，拖拽周内全钢胎样本企业产能欺诈率走低。现时表里销出货放缓，制品库存鼓胀。

　　【资讯】QinRex最新数据走漏，2023年泰国出口自然橡胶（不含复合橡胶）统共为272.4万吨，同比降17%。其中，标胶统共出口157.8万吨，同比降5%；烟片胶出口35.2万吨，同比降23%；乳胶出口77.3万吨，同比降30%。1-12月，出口到中国自然橡胶统共为106.6万吨，同比增0.1%。其中，标胶出口到中国统共为72.5万吨，同比增36%；烟片胶出口到中国统共为7.3万吨，同比降15%；乳胶出口到中国统共为26.9万吨，同比降38%。

　　【分析】月底泰国供应岑岭期过问尾声，国际供应处于季节性舒缓，泰国产区遇到病虫害访佛上游加工场采购原料积极，原料价钱坚挺，供应端利好予以胶价强支撑。下周国内春节假期，市集来回逻辑锋芒指向需求端。周边春节下流工场大批过问放假景象，访佛资金避险情谊升温，节前天胶偏劣势轰动。

　　【操作提出】不雅望

　　【短期不雅点】中性澳门赌钱

　　纸浆：供应鼓胀需求一般，轰动为主

　　【现货价钱】杨木化机浆主流含税出厂报3050-3250元/吨，漂白竹浆板含税出厂价5100-5500元/吨，甘蔗湿浆含税出厂价4500-4700元/吨，漂白苇浆板含税出厂4600-4700元/吨。

　　【关系居品】双胶纸市集平定，业者多放假休市，节日氛围渐浓。大型工场多平淡坐褥，看护挺价意愿，个别中小纸企已安排春节教师，部分用户已放假，贸易商多不雅望后市，70g卷筒双胶纸主流市集价钱在5500-5800元/吨。周边春节假期，市集交投基本停滞，隆众忖度节前双胶纸市集瓦解，暄和企业装配变化。

　　活命用纸市集维稳为主，宇宙各区域中小纸企均有春节假期停机筹画，2月3日开动络续就有纸企停机，停机时长在10-15天控制，行业部分头部纸企部分基地或部分机台也有停机高亢；原料纸浆现货价钱瓦解运行，有限支撑纸价，终局加工场月初开动络续放假；供需两淡，业者纷繁退市休息，隆众资讯忖度节前活命用纸市集维稳为主，主要暄和原料浆价的波动变化。当今主流地区含税报价：河北木浆大轴市集6500-6700元/吨，山东木浆大轴市集6500-6700元/吨，四川竹浆大轴市集6800-6900元/吨，广西甘蔗浆大轴市集5800-6000元/吨。

　　国内250-400g白卡纸市集均价为4730元/吨，较上一责任日环比捏平；本日国内白卡纸市集低端价钱4400元/吨，高端价钱4910元/吨。本日大部分地区白卡纸市集处于休市景象，经销商多已放假，下流亦络续放假，白卡纸市集供应以范围以上纸厂坐褥为主，价钱老成，以出口订单发货为主。隆众分析小年后业者络续放假休市，白卡纸市集交投基本停滞，市集以范围以上纸厂坐褥为主，中小纸厂停机，产量小幅减少，内需停滞，纸厂以出口订单发货为主，产销压力忖度加多，忖度春节前白卡纸市集价钱老成。

　　【分析】众人主要市集发运至中国数目环比加多，主流外盘偏弱退换，国内现货市集运动货源鼓胀，供应端对浆价支撑较弱。下流原纸厂家需求看护刚需，看护清淡，部分纸厂筹画假期停机教师，采购基本疲软为主，节前原料采购基本接近尾声，需求一般。空洞来看，供应鼓胀且需求平庸，纸浆市集近期轰动退换运行，提出暄和口岸库存情况及下流原纸厂家采购变动情况。

　　【操作提出】不雅望

　　【短期不雅点】中性

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