浙商证券股份有限公司王华君,邱世梁,何家恺近期对双环传动(002472)进行商议并发布了商议申诉《双环传动点评申诉：三季报事迹预增41-46%；拟分拆上市环动科技紧抓发展机遇》太阳城娱乐彩票网，本申诉对双环传动给出买入评级，现时股价为29.01元。

双环传动(002472)

事件

2023年9月27日，公司发布《2023年前三季度事迹预报》

投资重心

三季报事迹瞻望5.8-6.0亿元，同比增长41%-46%

凭证事迹预报，2023年前三季度：公司瞻望达成归母净利润5.8-6.0亿元，同比增长41%-46%；瞻望达成扣非净利润5.4-5.6亿元，同比增长43%-48%；瞻望达成基本每股收益0.68元/股-0.70元/股。2023年第三季度：公司瞻望达成归母净利润2.1-2.3亿元，同比增长32%-45%；瞻望达成扣非净利润2.0-2.2亿元，同比增长35%-49%。

咱们以为公司2023三季报事迹增长的主要原因为：1）精密延缓机领域继续发力：跟着机器东说念主延缓器国产化的加快，公司机器东说念主精密延缓器业务取得了快速发展。2）齿轮业务呈高增长态势：重型卡车自动变速箱齿轮、乘用车齿轮等业务呈现邃密增长态势，继续获取头部客户招供。3）降本增效继续鼓励：公司继续推动里面降本增效、自主篡改等职责。

公司拟分拆上市控股子公司环动科技，把抓精密延缓机行业国产替代提速机遇凭证公司公告，为了充分领略老本商场的作用，拓宽融资渠说念，优化资源设立，公司拟分拆上市控股子公司浙江环动机器东说念主要道科技股份有限公司（环动科技），本次分拆事项稳当公司的总体策略布局。

《“十四五”机器东说念主产业发展贪图》建议，“十四五”时间，将推动一批机器东说念主中枢时间和高端家具取得冲突，整机笼统倡导达到外洋先进水平，重要零部件性能和可靠性达到外洋同类家具水平。精密延缓机等重要零部件迎来了行业黄金发展阶段，入口替代有望加快进行。这次分拆上市有助于环动科技聚焦自己中枢业务，依托老本商场优化资源设立，安然市局势位+援手品牌影响力，把抓行业发展机遇援手重要零部件国产化率。

然而，以色列空军却多次对叙利亚发动空袭轰炸，大马士革周边和西南部靠近戈兰高地方向遭到以军精确制导武器的打击。事后，俄罗斯向以色列发出了外交警告，“以色列空军对叙利亚境内目标的空袭，很可能会将叙利亚拖入一场全面的地区冲突”。

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东说念主形机器东说念主产业化加快，公司RV、谐波等家具有望受益行业趋势快速放量

9月24日，特斯拉发布最新视频，其东说念主形机器东说念主Optimus可达成自主分类物品、作念瑜伽等复杂任务，且齐全基于端到端离线神经收罗时间（视觉信号输入、按捺信号输出，无预设值代码）达成。视频中，Optimus动作畅通、反馈聪惠。瞻望2026年众人智能做事机器东说念主及处分决策商场界限约67.6亿好意思元，2022-2025年CAGR达25%。公司深耕RV等延缓器领域，机器东说念主要道领域时间储备深厚，家具线涵盖RV、谐波以及行星延缓器等家具，延缓器当作东说念主形机器东说念主量产的中枢才气，有望受益于东说念主形机器东说念主场景化诓骗加快趋势达成快速放量。

盈利预测与估值

瞻望公司2023-2025年可达成归母净利润8.4、10.4、13.1亿元，同比增长44%、24%、26%，对应EPS为0.99、1.23、1.54元，对应现时PE为30、24、19倍，保管“买入”评级。

风险辅导

新动力汽车渗入率不足预期；自动变速箱渗入率不足预期；原材料价钱大幅波动

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据谋划，国泰君安(601211)吴晓飞商议员团队对该股商议较为长远，近三年预测准确度均值高达94.85%，其预测2023年度包摄净利润为盈利8.25亿，凭证现价换算的预测PE为30.59。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级18家，增持评级2家；当年90天内机构方向均价为36.39。

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